Hacé la cuenta en dólares
La calculadora de Milei que promete un sueldo en dólares pero usa los ahorros de las personas como base.
•×Aldana Denis*
[Economía dolarizada]
© Ilus Staff Circular
¿Cómo funcionaría en Argentina la dolarización? Un Informe reciente de CEPA anunció que Milei considera como disponibles los ahorros en dólares de las y los argentinos y que el valor cambiario ascendería a $3.700 y se debería tomar deuda por USD 107.500 millones.
Sin dudas, la propuesta de dolarizar la economía por parte del espacio que conduce Javier Milei de La Libertad Avanza ocupó -y ocupa- un eje central en la campaña electoral de este año. Así, el candidato que lleva la bandera de esta propuesta señala que “la dolarización de la economía lejos de traer problemas, trae muchas soluciones”.
Pero, ¿qué significa dolarizar la economía? ¿Qué impacto puede tener en el corto, mediano y largo plazo? ¿Qué significa eso en un país cuyo principal problema -y generador de tensiones históricas- es la falta de dólares?
Para empezar, dolarizar implica reemplazar los pesos existentes por dólares, es decir, que no circulen más pesos en nuestra economía. Por lo tanto, además de la pérdida absoluta de herramientas de política económica (fiscal, monetaria y cambiaria), la dolarización que propone Milei plantea un interrogante fundamental: ¿Cuál será el tipo de cambio al que se realice tal conversión?
En el último tiempo, se han hecho distintas estimaciones al respecto, cuyos resultados varían dependiendo de las consideraciones utilizadas en el cálculo de la cantidad de pesos y dólares existentes en la economía.
Así, un reciente informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA) realiza un cálculo del tipo de cambio de conversión considerando datos al 31 de julio del corriente año. A ese momento, el BCRA tenía $23,4 billones de pesos -compuesto por $6,4 billones de base monetaria (es decir, el dinero en circulación) y $17 billones de Leliq, Notaliq y pases (es decir, el stock de pesos que, si bien no está en circulación, es el respaldo de los depósitos bancarios en moneda nacional)-.
Ahora bien, en cuanto al cálculo de la cantidad de dólares “disponibles” para llevar adelante esta propuesta, el informe toma las declaraciones del propio candidato de LLA en el programa A Dos Voces de TN: “Yo tengo la posición de Oro, tengo la posición de SEDESA, tengo la posición del BIS, tengo la posición de DEGs. Cuando yo hago toda la cuenta de todo eso, ¿sabe cuánto tengo? 10.000 millones de dólares”, señalando que lo más llamativo de estas declaraciones radica en que no “netea” (es decir, no resta) de las reservas internacionales los encajes de los depósitos bancarios en dólares. Es decir que, considera como parte de los dólares “disponibles” para dolarizar, el respaldo de los ahorros en dólares de las y los argentinos.
Siguiendo la lógica planteada por el candidato de LLA -aunque, restando de las reservas internacionales la posición del Banco de Pagos Internacionales (BIS)-, los dólares disponibles ascenderían a alrededor de USD 6.400 millones. Es decir, se cambian $23,4 billones de pesos por USD 6.400 millones, cuyo resultado arroja un dólar a $3.700.
La calculadora del desastre libertario
Con ese resultado, desde el CEPA, lanzaron una calculadora de salario en dólares y poder adquisitivo que permite proyectar las implicancias de una dolarización de la economía. La calculadora no solo permite estimar cuánto ganarías en dólares sino también el poder de compra en relación a ciertos productos de la canasta básica.
Así, tomando como escala el pass through (traslado a precios de una devaluación) que hubo a principios de 2016, se estimó el impacto sobre los precios de determinados productos -disponibles al 12/09/2023 en una de las grandes cadenas de supermercados de nuestro país- de una mega devaluación que lleve el dólar a $3.700. Por ejemplo, si se considera el Salario Mínimo Vital y Móvil para octubre ($132.000), la dolarización lo llevaría a USD 32 mensuales. En productos de la canasta básica esto significa una pérdida del poder adquisitivo de más del 90%.
Sin embargo, algunos asesores de LLA e inclusive el propio Javier Milei plantean que la dolarización podría realizarse a los valores del dólar blue o del contado con liquidación. Para que ello ocurra, es necesario contar con tantos dólares como sean necesarios para convertir la cantidad de pesos existentes a ese valor (alrededor de $800). Como señala el informe de CEPA, “la dolarización propuesta por Javier Milei tiene como uno de sus mentores a Emilio Ocampo, quien formalizó el punto crucial de la propuesta de manera muy clara: sólo cierra tomando más deuda”.
Según la calculadora de CEPA qué comprarías con tu sueldo dolarizado:
En ese sentido, el CEPA realizó una estimación del nivel de endeudamiento requerido para dolarizar a un tipo de cambio cercano al dólar paralelo. Asumiendo que se cancelan todos los pasivos en pesos y en divisa que tiene el BCRA -incluyendo los encajes de los depósitos en moneda extranjera-, la deuda que se debería emitir para dolarizar a $800 ascendería a USD 107.500 millones. Esto es, más de 2 préstamos con el FMI.
Las consecuencias del préstamo con el FMI son un registro reciente para la Argentina, por todas las implicancias que tuvo desde su aprobación (2018) a la fecha. Inclusive, la devaluación del 22% impuesta por el organismo en agosto de este año y su respectivo impacto en precios, dió a todas luces un ejemplo de ello. En ese sentido, la calculadora permite proyectar tal impacto en precios en caso de que se efectúe la mega devaluación que traería emparentada la propuesta de LLA.
∆ {Curaduría por Equipo Circular}
CRÉDITOS
*Aldana Denis es Lic. en Economía (UNR) Diplomada en Economía Política (UBA-CEPA) Integrante de @ctrocepa
Instagram: aldana_denis
